【前瞻系列】下游产能释放明确三氯氢硅未来3个季度产能缺口已成定局(名单)前言:根据相关测算,据2022-2023年多晶硅厂家扩产计划,2022Q4季度与2023Q2季度将迎来硅料产能释放密集期。短期内三氯氢硅需求受光伏行业高增长提振,或存在供给缺口,行业景气度有望提升。本篇介绍三氯氢硅。

  三氯氢硅处于有机硅产业链前端位置,分为光伏级及普通级产品,为多晶硅生产及硅烷偶联剂生产的必备原材料。

  光伏级三氯氢硅价格快速提升,2021年最高价格达3.6万元/吨,相较于2021年初的6000元/吨增长约5倍,2022年9月均价为2万元/吨,月均价环比+2%,行业仍处于高景气阶段。

  三氯氢硅主要用于生产多晶硅、硅烷偶联剂,其中多晶硅主要应用于太阳能电池、半导体材料、金属陶瓷材料、光导纤维;硅烷偶联剂主要应用于表面处理剂、无机填充塑料、增粘剂、密封剂、特种橡胶粘合促进剂等领域。

  据百川盈孚数据,目前我国三氯氢硅有效产能共56.6万吨(包含下游企业自产自用部分),从需求结构上看,我国电子级三氯氢硅仍大量依赖进口,目前只有美国、日本、德国等国有大规模生产电子级三氯氢硅的能力,国内仅三孚股份、沁阳凌空和洛阳中硅拥有部分产能。

  光伏级三氯氢硅生产难度也较大,部分多晶硅生产企业拥有配套的三氯氢硅产能,并非所有企业都有光伏级三氯氢硅生产技术,可外售光伏级产能只有16.5万吨,在建产能只有约3.5万吨。

  多晶硅是光伏生产的重要原料,而作为多晶硅重要原料的三氯氢硅,随着光伏产业的发展其需求量也随之大量增加。受光伏需求快速增长的驱动,三氯氢硅呈现出供需错配格局,价格大幅上涨。

  三氯氢硅主要用于生产多晶硅、硅烷偶联剂,而多晶硅是光伏产品的重要材料,随着光伏产业的发展,多晶硅的需求不断增加。政策频繁出台,支持光伏行业快速发展,随之而来的是光伏级多晶硅产能高速扩张,大幅拉动了光伏级三氯氢硅需求。

  生产高纯多晶硅的生产路线有西门子法、改良西门子法、硅烷流化法、冶金法(物理法)等,改良西门子法安全环保,是应用最广的多晶硅生产工艺路线。改良西门子法技术成熟,产品质量最高,可以达到电子级多晶硅的纯度。根据三孚股份招股说明书,企业实际生产过程中生产1吨多晶硅需要耗用三氯氢硅约为1-1.5吨,短期内其他技术迭代改良西门子法的可能性较小,预计未来多晶硅生产技术改进对三氯氢硅消耗量的影响有限,三氯氢硅需求主要取决于下游多晶硅产能及太阳能电池组装业务需求 。

  光伏行业高景气,多晶硅需求量高速增长,2025年光伏级多晶硅需求量将达130万吨,2022-2025年复合增速约为19%。

  根据2022-2023年多晶硅厂家扩产计划,分季度来看,2022Q4季度与2023Q2季度将迎来硅料产能释放密集期,分别可达26万吨及59万吨,短期内三氯氢硅需求受光伏行业高增长提振。

  多晶硅除了应用于光伏行业之外,在半导体领域,需要将多晶硅制成单晶硅后使用,而半导体级单晶硅对纯度要求极高,需要达到11N-13N级别。半导体行业景气上行,半导体行业产能扩张也将带来更多的生产设备需求,中国半导体设备市场规模快速扩大,也为多晶硅带来了增量需求。

  硅烷偶联剂是三氯氢硅的第二大下游,硅烷偶联剂一类具有特殊结构的低分子有机硅化合物,广泛运用在橡胶、塑料、填充复合材料、涂料、粘合剂和密封剂等方面。而且硅烷偶联剂是功能性硅烷中最重要的一种,约占功能性硅烷总量的75%-80%。按照未来5年功能性硅烷产量复合增速7.0%,硅烷偶联剂占功能性硅烷总量75%,三氯氢硅对硅烷偶联剂单耗在0.8吨/吨来保守估算,2021-2025年硅烷偶联剂对于三氯氢硅的需求量分别为18.6/19.9/21.3/22.8/24.4 万吨。

  光伏级三氯氢硅存在一定技术壁垒,中短期仅三孚股份、晨光新材、宏柏新材等企业有产能释放,新增有限。

  2022年新增产能为三孚股份5万吨/年、宏柏新材5万吨/年,均于2022Q3产能释放,预计2023年新增产能为三孚股份7.22万吨/年、晨光新材20万吨/年,其中三孚股份产能于2023Q1释放,晨光新材产能于2023Q3释放。

  考虑到硅料季度性投产带来的脉冲式需求,光伏级三氯氢硅中短期供需偏紧,22Q4、23Q2或存在一定的供需缺口,光伏级三氯氢硅景气度有望维持至2023年Q2季度。

  (本文来源于雪球作者:概念爱好者。本文内容仅供参考,读者需自行核实相关内容及数据是否正确。本文不作为投资依据,据此入市,风险自担)

  特别提醒:如果我们使用了您的图片,请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站,可联系我们要求撤下您的作品。